在投資端的驅(qū)動(dòng)下，上市險(xiǎn)企一季度業(yè)績增速表現(xiàn)兩極分化。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，五家A股上市險(xiǎn)企共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤806.98億元，同比增長27.6%。但細(xì)分來看，中國人壽、新華保險(xiǎn)及中國人保三家凈利潤增幅超過30%，中國平安和中國太保凈利增速未超過5%。
長江商報(bào)記者注意到，投資收益增長是三家險(xiǎn)企凈利潤高增的主要原因。整體來看，報(bào)告期內(nèi)五家上市險(xiǎn)企共計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益1589.2億元，同比增長30.96%，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例約為14.19%。
而在負(fù)債端，上市險(xiǎn)企中壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)表現(xiàn)不一。同時(shí)車險(xiǎn)綜改的壓力延續(xù)，三家財(cái)險(xiǎn)公司平安產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)收入一季度均有不同程度下降。
市場人士分析，疫情對(duì)保險(xiǎn)需求的壓制影響仍在，以及代理人轉(zhuǎn)型仍在途中，預(yù)計(jì)全年負(fù)債端維持弱復(fù)蘇趨勢。
投資收益驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長
隨著疫情影響逐漸減弱，今年來上市險(xiǎn)企業(yè)績普遍回溫，一季度歸母凈利潤整體同比增長27.6%，但增速表現(xiàn)差異較大。
具體而言，今年一季度，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險(xiǎn)、中國人保分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3403.08億元、3734.58億元、1512.63億元、813.65億元、1737.62億元，同比增長3.7%、10.57%、9.44%、19.39%、2.89%;歸母凈利潤272.23億元、285.89億元、 85.47億元、63.05億元、100.34億元，同比增長4.5%、67.3%、1.9%、36.03%、42.1%。
其中，中國人壽、新華保險(xiǎn)及中國人保三家凈利潤實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，且增幅超過30%。而中國平安、中國太保的業(yè)績與上年同期相比，增幅不大，均未超過5%。
長江商報(bào)記者注意到，投資收益的表現(xiàn)是上述險(xiǎn)企業(yè)績增速分化的主要原因。
以業(yè)績增速最高的中國人壽為例，一季度其實(shí)現(xiàn)總投資收益651.12億元，同比增長43.3%，投資收益734.84億元，同比增長42.1%，金額在五家險(xiǎn)企中最高。
中國人保、新華保險(xiǎn)和中國太保分別實(shí)現(xiàn)投資收益179.95億元、195.58億元、273.82億元，同比增長36.7%、57.8%、35.7%。
相較而言，一季度中國平安的總投資收益為239.07億元，同比減少7.8%。
值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)中國平安對(duì)于華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計(jì)提及估值調(diào)整金額為182億元，對(duì)稅后歸母凈利潤影響金額為100億元，對(duì)稅后歸母營運(yùn)利潤影響金額為29億元。
以投資收益這一指標(biāo)為統(tǒng)計(jì)口徑，今年一季度，五家上市險(xiǎn)企共計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益1589.2億元，同比增長30.96%，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例約為14.19%。
壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值分化車險(xiǎn)壓力延續(xù)
從負(fù)債端情況來看，疫情對(duì)于保險(xiǎn)需求的抑制作用仍存。
壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，一季度中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3238.92億元，同比增長5.2%。但在2020年高基數(shù)基礎(chǔ)上，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比下降13.2%。
同樣披露新單業(yè)務(wù)的還有中國平安，一季度平安的壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長15.4%至189.8億元，分化明顯。
據(jù)此，開源證券高超分析，預(yù)計(jì)一季度新業(yè)務(wù)價(jià)值表現(xiàn)高開低走，整體略低于預(yù)期。
值得一提的是，中國人壽和中國平安還披露，截至一季度末，兩家公司的代理人數(shù)量分別為128萬人、99萬人，較上年末分別下降7%、3.7%。
高超繼續(xù)指出，受增員難度大、招募標(biāo)準(zhǔn)提升及上市險(xiǎn)企主動(dòng)壓降隊(duì)伍規(guī)模，清退不合格人力影響，代理人規(guī)模持續(xù)下降，質(zhì)態(tài)升級(jí)仍為上市險(xiǎn)企工作重心。疫情對(duì)需求的壓制影響仍在，監(jiān)管邊際趨嚴(yán)，以及代理人轉(zhuǎn)型仍在途中，預(yù)計(jì)全年負(fù)債端維持弱復(fù)蘇趨勢。
而在車險(xiǎn)綜合改革實(shí)施后，上市險(xiǎn)企車險(xiǎn)保費(fèi)收入增長依然面臨壓力。一季度，平安產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入426.38億元、575.03億元、218.67億元，同比減少8.8%、6.7%、7%，均出現(xiàn)下降。
在此情況下，上市險(xiǎn)企通過發(fā)力非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)緩解壓力。如太保產(chǎn)險(xiǎn)非機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入218.8億元，同比增長41%，帶動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入437.47億元，同比增長12%。
人保財(cái)險(xiǎn)的非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，除了信用保證險(xiǎn)規(guī)模大幅減少之外，其他險(xiǎn)種保費(fèi)收入均為正增長，一季度其實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1355.52億元，同比增長6.2%。
三大財(cái)險(xiǎn)公司中，僅平安產(chǎn)險(xiǎn)收入規(guī)模下降。一季度，平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入661.75億元，同比下降8.8%。除了車險(xiǎn)收入減少之外，報(bào)告期內(nèi)平安產(chǎn)險(xiǎn)的非機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入182.97億元，同比減少15.8%，但意外與健康險(xiǎn)保費(fèi)收入52.4億元，同比增長28.5%。
(記者 徐佳)
