日前，取消財(cái)務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)限制、優(yōu)化權(quán)益投資上限等多項(xiàng)險(xiǎn)資運(yùn)用支持政策相繼推出，逾22萬億元險(xiǎn)資“松綁”信號強(qiáng)烈。今年以來，險(xiǎn)資在資本市場布局的步伐持續(xù)加快，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研A股上市公司次數(shù)、持倉金額等多項(xiàng)權(quán)益類投資指標(biāo)均已超過去年全年。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前保險(xiǎn)資金投資A股達(dá)總市值的3.44%。
險(xiǎn)資運(yùn)用獲政策多面“松綁”
積極引導(dǎo)中長期資金入市是資本市場改革發(fā)展的重要舉措之一。今年以來，銀保監(jiān)會數(shù)度發(fā)文“松綁”險(xiǎn)資釋放強(qiáng)烈信號，對險(xiǎn)資運(yùn)用支持政策進(jìn)一步升級。
今年以來，監(jiān)管層對險(xiǎn)資運(yùn)用可謂多路“開閘”。近日，銀保監(jiān)會發(fā)文明確取消保險(xiǎn)資金開展財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)限制。10月，銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，取消股票等領(lǐng)域投資管理能力的備案管理。7月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，打破此前權(quán)益投資上限為30%的天花板，同時連發(fā)三文對保險(xiǎn)資金參與國債期貨、金融衍生品及股指期貨交易進(jìn)行規(guī)范。
業(yè)內(nèi)人士表示，一系列涉及保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)、金融衍生工具、投資能力建設(shè)、投資比例優(yōu)化、投資工具開放等政策措施，對市場主體擴(kuò)大投資空間、改善資產(chǎn)配置、提升風(fēng)控能力發(fā)揮了重要作用。
蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金表示，保險(xiǎn)資金一般關(guān)注5年、10年的長期資產(chǎn)走勢，其長期投資特征明顯。險(xiǎn)資入市除了本身帶來流動性外，一方面，可以提升股市中價(jià)值投資的比例，使市場運(yùn)行更加健康;另一方面，可以提高機(jī)構(gòu)投資者的比例，使市場發(fā)展更加成熟。他進(jìn)一步指出，對于險(xiǎn)資自身而言，隨著權(quán)益型資產(chǎn)配置比例的提升，將長期提高保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理收益。
中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，面對低利率環(huán)境，險(xiǎn)資在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下可適當(dāng)提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，在保持總體規(guī)模穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，抓住A股波動向上的結(jié)構(gòu)性機(jī)會進(jìn)行配置。同時，繼續(xù)挖掘大市值、業(yè)績優(yōu)、高ROE、較低估值的藍(lán)籌股的長期投資機(jī)會，為保險(xiǎn)資金帶來正向較好收益。
多項(xiàng)權(quán)益投資指標(biāo)超去年全年
政策支持下，險(xiǎn)資布局資本市場腳步已然提速。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)22.44萬億元，較去年同期增長12.42%;資金運(yùn)用余額達(dá)20.71萬億元，較去年同期增長16.48%。保險(xiǎn)資金投資A股占總市值的比例已經(jīng)達(dá)到3.44%。
從具體指標(biāo)來看，相比去年，今年險(xiǎn)資調(diào)研A股上市公司次數(shù)、持倉金額均有顯著增加。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有150家保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資管公司參與A股上市公司調(diào)研，調(diào)研次數(shù)共計(jì)3875次。而去年全年，135家保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資管公司參與A股上市公司調(diào)研僅1622次，調(diào)研次數(shù)增幅達(dá)到138.90%。實(shí)際上，今年下半年至今的1674次調(diào)研已經(jīng)超過了去年全年的水平。
此外，大型、中小型險(xiǎn)企等“全譜系”險(xiǎn)企參與調(diào)研的次數(shù)均普遍提升。記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來共有五家險(xiǎn)企對上市公司的調(diào)研次數(shù)超100次，而去年僅有中國人壽一家;調(diào)研次數(shù)在30次以上的共32家，占比為21.3%，而去年僅為11家，占比不到10%。
在資產(chǎn)配置上，險(xiǎn)資重倉A股上市公司流通股的持股數(shù)和持倉金額相比去年同期也有所增長。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，險(xiǎn)資共現(xiàn)身A股396家上市公司的流通股股東中，相比去年同期的363家增加近10%;持倉金額達(dá)1.52萬億元，比去年同期的1.32萬億元增長超15%。其中，三季度凈買入3986.61億元。
中保協(xié)披露的信息顯示，僅今年上半年，險(xiǎn)資舉牌次數(shù)便已經(jīng)超過去年全年，舉牌保險(xiǎn)公司既包括中國人壽、中國太保這樣的大型險(xiǎn)企，也包括百年人壽、中信保誠、安信農(nóng)險(xiǎn)等中小險(xiǎn)企。
數(shù)據(jù)背后，是險(xiǎn)資在權(quán)益投資中尋覓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的強(qiáng)烈意愿。今年下半年，險(xiǎn)資“扎堆”調(diào)研的A股上市公司集中于醫(yī)藥、科技領(lǐng)域，中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市公司受到越來越多的關(guān)注。11月調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，最受保險(xiǎn)公司關(guān)注的個股分別為邁瑞醫(yī)療、匯川技術(shù)和歌爾股份，接受調(diào)研次數(shù)均在20次以上。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，這三只個股漲幅均在80%以上。而險(xiǎn)資較為關(guān)注的醫(yī)藥、電子板塊年內(nèi)也多次居于板塊漲幅榜前列。
(記者 羅逸姝 向家瑩)
