銀河證券基金研究中心日前發(fā)布的報告顯示，2020年四季度末公募基金21.35萬億元的總資產中，股票為5.23萬億元、債券為9.48萬億元、銀行存款為3.78萬億元。股票投資規(guī)模在基金總資產中占比等部分指標近幾年來逐季提升，但仍然具有較大提升空間。
銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰告訴經(jīng)濟日報記者，股票投資規(guī)模與比例在基金資產中的占比反映出基金資產內部的結構變化。過去幾年股市規(guī)模擴容較大，公募基金的新基金發(fā)行募集與持續(xù)銷售(老基金申購)兩個方面沒有同比例增長，雖然基金銷售市場火爆，但新老基金的銷售情況冷熱不均。
統(tǒng)計顯示，2020年公募股票方向基金首次發(fā)行募集1.6萬億元，扣除持續(xù)運作的凈贖回4000多億元，實際凈流入資金為1.2萬億元。預計2021年股票方向基金發(fā)行募集會達到2萬億元，持續(xù)銷售會達到1萬億元，合計可能有3萬億元資金通過公募基金入市。新老基金的銷售未同步增長，可能引起股票投資規(guī)模和比例在基金資產中占比的波動，對此投資者不用過慮。
從縱向時間軸看，公募基金持股的比例呈現(xiàn)穩(wěn)步增加態(tài)勢。胡立峰介紹，2013年6月30日公募基金持有A股流通市值占比是7.38%，之后這一指標一直低于7%。2020年12月31日這一指標回升至7.58%，這是7年后第2次超越前期高點，說明最近幾年大力發(fā)展權益基金取得可喜效果，也是公募基金作為市場主要機構投資者實力恢復的體現(xiàn)。
川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂表示，公募基金的股票投資規(guī)模比例偏小的原因主要是當前國內基金市場中貨幣型基金占比依然較大，而貨幣基金主要投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高的資產，并不能投資于股票市場。
橫向對比看，與境外成熟市場相比，國內公募基金無論在持股市值占比還是集中度方面，都處于較低水平。中國基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，目前，公募基金主要持有以滬深300和中證500為代表的指數(shù)成份股，占其全部持股市值接近80%，占相關股票市值不足8%。
如何進一步提升公募基金持有股票、債券的比例?胡立峰建議，一是繼續(xù)大力發(fā)行公募權益基金，推動股民轉為基金投資者。2019年、2020年連續(xù)2年股民平均收益水平明顯低于基金投資者，要推動存量股民加速轉為基金投資者，或者推動存量資金與增量資金轉為基金。二是改進并優(yōu)化基金投資者的交易行為，進一步加快長線資金入市進度，尤其是養(yǎng)老金第三支柱與公募基金緊密結合，引導長期養(yǎng)老資金通過公募基金入市，并通過公募基金的專業(yè)運作獲取中長期投資收益。
(記者 周琳 馬春陽)
