二季度以來，地方大基建項目陸續(xù)開工。分析人士認(rèn)為，基建投資往往會在二季度出現(xiàn)季節(jié)性回升。在投資資金保障力度不斷加強、專項債發(fā)行等因素支撐下，二季度基建投資增速有望加快。有機構(gòu)測算，二季度基建投資規(guī)模略超6萬億元，同比增速將達(dá)5.8%。
大基建項目加快推進(jìn)
近期基建投資明顯回暖。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1至4月，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長18.4%，兩年平均增長2.4%。
隨著天氣轉(zhuǎn)暖、疫情防控形勢持續(xù)向好，二季度以來，地方大基建項目加快推進(jìn)。
基建通大數(shù)據(jù)16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，近1個月內(nèi)，湖北、山東、江蘇、云南、廣東等地的27個大基建項目接連開工，項目累計總投資額超1668.5億元。其中，軌道交通類項目1個，總投資267.8億元;公路類項目7個，總投資459.07億元;生態(tài)治理類項目4個，總投資106.07億元;水利電力類項目2個，總投資96.7億元;城市開發(fā)類項目13個，總投資738.86億元。
重大項目建設(shè)是今年地方穩(wěn)投資的重頭戲。浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示，作為補短板的重點方向，傳統(tǒng)基建領(lǐng)域的重大項目對基建投資有一定支撐。
基建投資增速料回升
“進(jìn)入二季度，基建投資增速有望反彈，支撐經(jīng)濟繼續(xù)強勢復(fù)蘇。”光大證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家高瑞東認(rèn)為，去年地方項目支出進(jìn)度慢于專項債資金下發(fā)進(jìn)度，估計約有1萬億元的專項債資金留存在地方。隨著建筑業(yè)加快施工，這部分留存資金將陸續(xù)轉(zhuǎn)換為實物投資，疊加財政部3月下達(dá)地方的“提前批”專項債開始發(fā)行，共同發(fā)揮效力，基建增速有望反彈。
基建投資加快從企業(yè)中長期貸款數(shù)據(jù)變化上也得到印證。央行數(shù)據(jù)顯示，4月企業(yè)部門中長期貸款新增6605億元，比去年同期多增1058億元。“企業(yè)部門中長期貸款同比多增超千億元，說明企業(yè)中長期資本開支需求改善，制造業(yè)、基建等投資有望加快增長。”民生銀行首席研究員溫彬說。
東吳證券宏觀經(jīng)濟分析師陶川表示，基建投資往往會在二季度出現(xiàn)季節(jié)性回升。今年一季度，受專項債發(fā)行節(jié)奏滯后、項目審批進(jìn)度不及預(yù)期等影響，基建尚未發(fā)力。如果把一季度基建投資完成進(jìn)度與近五年來基建投資最弱時期進(jìn)行對標(biāo)，那么二季度基建投資占全年的進(jìn)度有望達(dá)29.2%，由此測算，二季度基建投資規(guī)模略超6萬億元，同比增速將達(dá)5.8%。
天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬認(rèn)為，從投資節(jié)奏上看，一季度基建投資偏弱，二季度基建投資增速將回升。
專項債力挺 資金有保障
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1至4月，投資到位資金同比增長24.2%，高于全部投資4.3個百分點。以2019年1至4月為基期，兩年平均增速為7.6%，比一季度提高0.6個百分點。其中，國家預(yù)算資金增長4.6%，兩年平均增速為10.8%，比一季度提高3個百分點。
“截至4月末，已有超過2.2萬億元的中央財政資金下達(dá)到使用單位，已組織發(fā)行新增地方政府專項債2206億元，資金要素保障不斷加強。”國家統(tǒng)計局投資司首席統(tǒng)計師羅毅飛表示。
值得關(guān)注的是，專項債迎來發(fā)行窗口期，對基建投資形成支撐。
陶川表示，今年新增專項債3.65萬億元，一季度僅發(fā)行264億元，預(yù)計后續(xù)專項債發(fā)行將較平均，二季度發(fā)行規(guī)模在1.2萬億元左右。去年二季度專項債基建杠桿在6倍左右，預(yù)計今年二季度基建杠桿為5至10倍左右。
“從專項債投向來看，政策鼓勵各地申報文旅類專項債，包括國家文化公園建設(shè)、重點景區(qū)基建等，預(yù)計此類專項債占比將上升。”陶川表示。
中信證券首席宏觀分析師程強認(rèn)為，在全年新增專項債3.65萬億元政策支持下，財政對基建投資的支持力度有保障。同時，今年重大建設(shè)項目儲備較充足，能夠支撐基建投資穩(wěn)健增長。
(記者 倪銘婭)
