隨著中國信托業(yè)協(xié)會官方數(shù)據(jù)出爐，2020年全年信托資產(chǎn)規(guī)模壓降脈絡(luò)逐步清晰。
在2020年嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，通道類業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)回落，全年壓降1.56萬億元，融資類信托全年壓降接近1萬億元，信托公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得以改善，主動管理能力提升。
“隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢向好，信托業(yè)堅持風(fēng)險防控與穩(wěn)中求進(jìn)的兩手策略，整體風(fēng)險可控。”復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民據(jù)此指出。
融資類信托
單季猛降1.09萬億
在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型驅(qū)動下，信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年4季度末26.25萬億元的高點(diǎn)漸次回落。
信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.49萬億元，同比下降5.17%，比2019年4季度末減少1.12萬億元，比2017年4季度末歷史峰值減少5.76萬億元。
從季度壓降數(shù)據(jù)來看，2020年1~4季度信托資產(chǎn)規(guī)模分別減少2772.93億元、477.55億元、4182.31億元、3726.77億元，下半年兩個季度的規(guī)模壓降力度更大。
從資金來源看，截至2020年末，集合信托規(guī)模為10.17萬億元，占比49.65%;單一信托規(guī)模為6.13萬億元，占比29.94%;管理財產(chǎn)信托為4.18萬億元，占比20.41%。也就是說，集合信托規(guī)模占比下降，單一信托規(guī)模占比及管理財產(chǎn)信托規(guī)模占比均有所增長。
具體來看融資類信托的壓降數(shù)據(jù)，實(shí)際上，2020年上半年部分信托公司仍然發(fā)展迅猛，1、2季度融資類信托資產(chǎn)分別為6.18萬億元、6.45萬億元，環(huán)比分別增加3458.31億元、2677.58億元。
進(jìn)入下半年，融資類信托壓降工作開始大刀闊斧推進(jìn)。
2020年3季度末融資類信托余額為5.95萬億元，環(huán)比2季度末減少4966.43億元;4季度末融資類信托余額為4.86萬億元，環(huán)比3季度末減少1.09萬億元。3、4兩個季度合計壓降1.59萬億元，減去2020年1、2季度新增的融資類信托6135.89億元，全年共壓降近1萬億元。
通道類業(yè)務(wù)同期也在逐步壓降。
截至2020年末，事務(wù)管理類信托為9.19萬億元，同比減少1.46萬億元，較2017年末歷史高點(diǎn)減少6.46萬億元;業(yè)務(wù)占比為44.84%，同比下降4.46個百分點(diǎn)。
殷醒民解釋稱，壓降的事務(wù)管理類中的絕大多數(shù)是以監(jiān)管套利、隱匿風(fēng)險為特征的金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)。按照監(jiān)管部門要求，事務(wù)管理類業(yè)務(wù)量與占比一直不斷下降，金融機(jī)構(gòu)之間多層嵌套、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少。
信托資金投向結(jié)構(gòu)改善
值得一提的是，信托行業(yè)遭遇融資類業(yè)務(wù)及通道類業(yè)務(wù)雙重壓降，投資類業(yè)務(wù)規(guī)模卻“異軍突起”，信托公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得以改善。2020年全年，信托行業(yè)投資類資金大增1.32萬億元。
截至2020年末，資金信托在五大領(lǐng)域中的排序占比分別是工商企業(yè)(30.41%)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)(15.13%)、房地產(chǎn)業(yè)(13.97%)、證券市場(13.87%)、金融機(jī)構(gòu)(12.17%)。
2020年1季度，國內(nèi)外新冠肺炎疫情沖擊使得金融市場出現(xiàn)大幅波動。2-4季度，我國金融市場對寬松流動性和積極財政政策作出了正面反應(yīng)，股票市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市行情，社會資金向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，投資標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品的資金信托為2.26萬億元，同比大增15.44%。在股票、基金、債券三大品種中，資金信托主要流向債券市場，2020年4季度末為1.49萬億元，占比65.98%;投向股票的資金信托余額為5350.77億元，投向基金的資金信托余額為2343.51億元，同比均實(shí)現(xiàn)6%左右的增長。
2020年2-4季度，由于證券投資類信托產(chǎn)品銷售較好，不少信托公司積極向標(biāo)品信托轉(zhuǎn)型。與此同時，監(jiān)管部門鼓勵信托公司更多開展證券投資信托等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)信托資金加大對資本市場的支持力度。
“證券市場是一個高度競爭的市場，信托公司能否真正為受益人帶來利益，要取決于信托公司的主動管理能力，其中包括對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)與企業(yè)發(fā)展的把握能力。因此，信托公司如何充分發(fā)揮信托的制度優(yōu)勢，通過增加權(quán)益類信托產(chǎn)品為受益人帶來盈利是一個新的課題。”殷醒民提示。
業(yè)界觀察人士表示，信托資金投向結(jié)構(gòu)不斷改善還體現(xiàn)在投向房地產(chǎn)業(yè)資金規(guī)模及占比的持續(xù)下降。自2019年8月以來，大幅壓降房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是監(jiān)管部門的政策導(dǎo)向。2020年4季度末，房地產(chǎn)資金信托余額為2.28萬億元，同比下降15.75%，環(huán)比下降4.19%。2020年4季度末，房地產(chǎn)信托占比為13.97%，低于2019年4季度末的15.07%。與此同時，房地產(chǎn)類產(chǎn)品在整體信托產(chǎn)品中的占比繼續(xù)下降。
